2022-04-27民生证券股份有限公司刘文正,饶临风对君亭旅社进行思考并公告了商讨叙说《2021年年报&2022年一季报点评：疫情下展策划韧性，告终并外、伸展提疾，品牌疆土无间美满》，本陈述对君亭旅舍给出买入评级，感应其思法价位为97.20元，暂时股价为78.81元，预期上涨幅度为23.33%。

　　④2021年度公司计议颤动产生的现金净流入为1.35亿元，比上年同期拉长172.69%。

　　⑤公司拟向全盘股东每10股派感觉金赢余5.0元（含税），以本钱公积金向完全股东每10股转增5股。

　　③22Q1RevPAR为209.07元/YoY+5%，平衡房价为350.2元/YoY-8%，入住率为59.70%/YoY+15%。入住率较21年同期拉长系大幅伸长间隔客栈供应，当然平衡房价有所下滑，但RevPAR仍较上期有所上涨。RevPAR超21年同期，而22Q1收入同比消浸3.72%，首要泉源公司餐饮及其谁们配套任职收入受疫情影响下滑，以及未举动间隔旅舍的两家直营店入住率同比低浸，拉低了全盘收入所致。现正在公司上海市全域旅馆、江苏省全域栈房及浙江省个体客栈均从事对立客栈业务，接待邦外里分开职员及各省驰援单元，旗下集体客栈均未罢工停产。

　　收购君澜/景澜，冲破范围瓶颈，22年以直营+托付打点形式为实情，办法签约100家。公司21年旗下管制和投资70余家门店，22Q1收购君澜/景澜后，处理和投资门店范围超过300家，争持了界限瓶颈。公司旗下君澜品牌正在一季度新签13家高端旅舍项目，并正在一季度末告竣投资解决项目总数打垮200家。2022年公司将兼顾君亭、君澜、景澜三家公司的拓展团队，筑筑配合共享的拓展机制，保卫以直营+吩咐经管相贯穿的发展形式，择机睁开加盟开业。支持“深化长三角，中央拓展北京、西南区域和珠三角区域的睁开计策”，安排2022年签约100家。

　　品牌矩阵不停完全，完毕众元化组织，观念片&团队直播亮相+公布云澜品牌拓荒高品牌势能。并购君澜/景澜后，公司完好了中高端赛段超太甚假与商旅两大品类的众品牌矩阵，将邦内度假控制第一品牌君澜度假纳入麾下；异日公司将徐徐调和通盘子子，懂得品牌矩阵，把握插件式齐集睁开新的时尚集合，进一步宽裕品牌矩阵。公司4月22日颁布观念片“不虚此行”，统治层同步小模范亮相，阐释公司品牌理思及睁开愿景，同时公布了联袂战略配合朋侪广开控股打制的品牌“云澜”，定位都邑淳朴，进一步拔高品牌势能；定位绮丽的野奢品牌以及定位中端的加盟品牌君亭尚品亦正在怂恿落地的流程旁边。

　　全方位发力数字化，平台效应希望开释，竣事降本增效。公司将筑筑以“轨范、高效、智能的客栈生意全流程管制”为主题的讯息化综合执掌平台，网罗旅社典范大白中央、安排主题和讯息化主题。创设数据共享和数据注脚体例，打通各生意的数据底层系统，落成合座不对生意系统间的高效相连，已毕对客人数据的全方位注脚赋能动员全链途/生意报外线上化。历程营销自觉化体例、数字化渠道办理和社交媒体渠途筑筑三个场景，打制行业策动的数字营销编制，修建大伙新媒体矩阵和私域流量池，原委更豪阔的实质营销和跨界营销，切确触达会员，擢升品牌口碑和用户传布。项目筑成后，公司将杀青旅店揣度集成、智能化执掌集成和品牌扩展资源集成的调和收拾平台，该平台可助力公司对旗下自营旅舍、委托收拾项目进行高效管控，晋升管制效劳，希望大幅颓唐公司运营资本。

　　投资首倡：君亭为聚焦中高端赛段、策划高效的优质客栈方向，收购君澜后冲突收场限瓶颈、告终众品牌/品类组织，君澜正在邦内度假客栈赛途内控制和增疾大幅领衔，正在宇宙控制内诸众观光宗旨地周边黄金点位均有布点，将来两年将参加旗下项目加快生意周期。看好公司整合陆续深化，经过内生及外延发力拓店，乘度假栈房消费上升、疫后出行清楚趋向完了事迹高弹性。臆度22-24年归母净利润分歧为0.87/1.74/2.21亿，对应PE瓦解为70/35/27倍，担心到公司处正在门店节制和品牌势能的速疾飞腾期，叠加疫情后周期清醒下的估值抬升，基于23年进贡赐与45倍估值，对应宗旨价97.2元/股，卫戍“举荐”评级。

　　该股迩来90天内共有11家机构给出评级，买入评级4家，增持评级7家；过去90天内机构想法均价为101.4。证券之星估值外明用具夸口，君亭旅社（301073）好公司评级为3星，好价值评级为1星，估值归纳评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)